观点｜特朗普的想法如何严重扰乱你的财务生活

　　有一种看不见的粘合剂把经济联系在一起。它决定了你日常生活的成本，比如你的抵押贷款、信用卡账单和商业贷款。你可能不知道它的存在，但如果它消失了，你会非常想念它。

　　27万亿美元的美国国债市场是世界上按倍数计算最大的政府债券市场，是资本成本的起点。它直接影响到美国消费者和企业的日常活动。它有助于决定政府能花多少钱，并巩固美国在全球的影响力。

　　唐纳德·特朗普和他的圈子提出的政策建议威胁到美国在这个市场上享有的巨大优势。其中包括无资金支持的减税、范围更广的贸易战、美元走弱以及美联储(fed)独立性下降。单独来看，它们可能会提高企业、家庭和政府的借贷成本。这意味着每个人的可支配资金都会减少。

　　我们知道，竞选承诺并不总能成为现实。随着时间的推移，两党都实施了成本和收益一样大的政策。尽管如此，这一系列想法的潜在后果将是对美国国债市场和依赖于它的一切(包括利率)造成重大破坏。共和党人必须找到其他途径来实现他们的经济目标。

　　想想共和党延长2017年减税计划的计划吧。如果不能通过增加收入或减少支出来抵消，这些削减将使本已令人望而生畏的财政状况进一步恶化。国会预算办公室(Congressional Budget Office)今年5月估计，延长这些减税措施将在未来10年增加4.6万亿美元的政府赤字。这可以通过出售更多美国国债来弥补，但只能在一定程度上弥补。如果投资者不想要这些额外的债券，价格就会下跌，相关的利息支出将不得不上升，以保持它们的吸引力。这是借贷成本上升的一种机制。

　　在贸易战中也会出现类似的情况。关税往往会提高目标商品的价格——它们本质上是一种转嫁给消费者或公司的进口税。根据关税的规模和影响，央行可能需要在更长时间内将利率保持在较高水平，以抑制关税的通胀效应。

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